Banxico analiza usar la TIIE de Fondeo como tasa de referencia para emisiones de deuda.
La tasa de interés interbancaria de equilibrio (TIIE) se determina por el Banco de México con base en cotizaciones presentadas por las instituciones de crédito.
Banxico, en coordinación con la Secretaría de Hacienda, planean que las emisiones de deuda utilizan la nueva TIIE de Fondeo como referencia para sus operaciones.
Así lo explicó Gerardo García, director general de Operaciones en Banxico.
Dijo que en enero del 2020, el Banco de México empezó a publicar la nueva TIIE de Fondeo a un día.
Esto, en línea con los mercados globales que empezaron a lanzar nuevas tasas de referencia.
Lo anterior, con el fin de evitar la manipulación y ante el anuncio de que las tasas Libor se dejarán de publicar a finales de diciembre próximo.
“Buscamos desarrollar el mercado de TIIE de Fondeo a un día en los productos de deuda y bancarios para que estos pueden estar referenciadas a esta nueva tasa”, indicó.
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Banxico analiza usar la TIIE de Fondeo como tasa de referencia para emisiones de deuda
Según Banxico, la TIIE de Fondeo a un día se determina por esta institución con base en las operaciones de mayoreo realizadas por la banca y casas de bolsa sobre las operaciones en directo y en reporto de un día hábil bancario con títulos de deuda emitidos por el Gobierno Federal, el IPAB y el Banco de México que hayan sido liquidadas en el sistema de entrega contra pago del INDEVAL.
Gerardo García expuso que el análisis y la adopción puede iniciar con el sector público entre algún instrumento de deuda que emite la propia SHCP.
Como ejemplo mencionó que los Bondes D se pueden referenciar a esta nueva tasa de TIIE de Fondeo.
Actualmente, la mayoría de las emisiones locales de deuda privada a largo plazo que se colocan a tasa variable están referenciadas a la TIIE de 28 días.
El objetivo es que gradualmente comience a usarse como referencia la nueva tasa TIIE de Fondeo.
García precisó que esta iniciativa aún está siendo analizada. Evalúa cómo adaptar la nueva tasa de Banxico.
“El mensaje es que por el momento no se tiene contemplado dejar de publicar las TIIE a plazo”.
“Pero buscamos que la nueva tasa de fondeo debe ser la principal referencia, pero por el momento va a coexistir con las TIIE a 28, 91 y 182 días que se vienen publicando”.
“Analizaremos cómo se va adaptando esta nueva tasa de referencia con el objetivo de facilitar y también incentivar la migración de las operaciones que actualmente se hacen a plazos a esta nueva tasa de referencia a un día”.
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Propuesta del banco central mexicano
La tasa TIIE Fondeo a un día fue propuesta por el banco central mexicano luego de que a nivel mundial se empezara a hacer la transición a nuevas tasas de referencia para evitar manipulación en el mercado.
La tasa Libor (London InterBank Offered Rate) ha ayudado a fijar el costo de los préstamos en todo el mundo por varias décadas y ésta se calculaba con base en una encuesta diaria entre los bancos.
Sin embargo, tras la crisis financiera de 2008 los reguladores se dieron cuenta de que los bancos consultados para establecer las tasas las estaban manipulando a conveniencia.
Ante estos riesgos, surgió la necesidad mundial de crear nuevas tasas de referencia libres de riesgo, basadas en las transacciones de mercado.